1. Crie um retângulo não muito grande a partir do rectangle tool:


 
2. Deixe o retângulo com o fundo branco e coloque uma borda de 1 pt, indo em stroke e escolhendo o valor de 1 pt:


 
3. Com o retângulo selecionado vá ao menu effect/ distort and transform/ Zig Zag:



4. Aplique os valores de Size = 0,35 mm e Ridges = 26:



5. Para dar uma sensação de mais realidade ao selo, selecione-o e vá até effect/stylize/drop shadow. Aplique os valores:
mode:multiply; opacity = 50; X Offset: 0,35mm; Y Offeset = 0,71 mm; blur = 1,06 mm; color: preta
 


6. Agora tire o contorno do selo:
 




7. É só colocar agora a imagem desejada dentro do selo: